I. מטרה

מטרת מדיניות זו היא לקבוע קווים מנחים להשקעת כספי מחוז בית הספר המוחזקים באופן זמני לצורכי המחוז או כעודף תקציבי לשימושים שטרם הוקצו.

II. הצהרת מדיניות כללית

• בטיחות
• נזילות
• תשואה

III. דרישה

1. תחום תחולת המדיניות: הנכסים הפיננסיים של כל קרנות המחוז המפורטות להלן.
   • הקרן הכללית
   • קרנות הכנסה מיוחדות (שירותי מזון וחינוך קהילתי)
   • קרנות לבניית מבנים
   • קרן שירות החוב
   • קרן נאמנות
   • קרן לפעילויות סטודנטים
   • קרן השירות הפנימי
      
2. מנהל השקעות: המנהל הבכיר לענייני כספים ותפעול מונה למנהל ההשקעות של מחוז בתי הספר, והוא אחראי על החלטות ופעולות בתחום ההשקעות. המפקח יסייע למנהל הבכיר לענייני כספים ותפעול ביישום מדיניות זו.
    
3. "כלל המשקיע הנבון: הנסיבות ששררו באותה עת, אשר אנשים נבונים, זהירים ובעלי תבונה נוקטים בניהול ענייניהם, לא למטרות ספקולציה אלא להשקעה, תוך התחשבות בבטיחות הסבירה של הונם וכן בהכנסה הסבירה הצפויה להפיק ממנו."
    
4. ניירות ערך מקטגוריה I: השקעות המבוטחות או הרשומות, אשר ניירות הערך שלהן מוחזקים בידי המחוז או סוכנו על שם המחוז.
    
5. ניירות ערך מסוג II: השקעות שאינן מבוטחות ואינן רשומות, אשר ניירות הערך שלהן מוחזקים על ידי מחלקת הנאמנות או הסוכן של הצד הנגדי בשם המחוז.
    
6. ניירות ערך מקטגוריה III: השקעות שאינן מבוטחות ואינן רשומות, אשר ניירות הערך שלהן מוחזקים בידי הצד הנגדי, או בידי מחלקת הנאמנות או הסוכן שלו, אך לא על שם המחוז.
    
7. בטוחות: בטוחות שהועמדו על ידי המוסד הפיננסי כדי להבטיח שנכסים בשווי ההשקעה הושמו תחת מגבלה והוקצו לחשבון המחוז.
    
8. משכון: אבטחת השקעות על ידי המוסד הפיננסי באמצעות בטוחות.
    
9. השקעות: השקעות המחוז יוגבלו להשקעות המותרות על פי סעיפים 118A.04 ו-118A.05 לחוקי מדינת מינסוטה, לרבות:
    
   1. אגרות חוב של משרד האוצר האמריקאי
   2. ניירות ערך של סוכנויות ממשלתיות בארה"ב וגופים של חברות הנתמכות על ידי הממשלה.
   3. שטרי חתימת בנק (BA)
   4. נייר מסחרי - דירוג כפול "פריים" (CP)
   5. הסכמי רכישה חוזרת (Repos)
   6. תעודות פיקדון (CD) בבנקים מסחריים (בערבות ממשלתית בסכום העולה על 250,000 דולר, מעבר לרמת הכיסוי של ה-FDIC)
   7. תעודות פיקדון (CD) – חיסכון והלוואות (בטוחות ממשלתיות בסכום העולה על 250,000 דולר, מעבר לרמת הכיסוי של ביטוח ה-FSLIC)
   8. קרן ההשקעות של השלטון המקומי
   9. קרנות שוק הכספים
   10. אגרות חוב של מחוז החינוך 276 במינטונקה שנרכשו בשוק אגרות החוב המשני
   11. חוזי השקעה מובטחים
        
10. גיוון: ככל האפשר, המחוז יגוון את תיק ההשקעות שלו על מנת לצמצם את הסיכונים. המחוז יעשה כל מאמץ כדי להפחית את הסיכון באמצעות הגדלת ההשקעות בניירות ערך מקטגוריה I.
     
11. השקעות נבונות: אמת המידה של הזהירות שעל מנהל ההשקעות לנהוג על פיה תהיה זו של "המשקיע הנבון" שהוגדר לעיל.
     
12. אחריות מוגבלת של מנהל ההשקעות: מנהל ההשקעות המחוזי לא יישא באחריות ספציפית לסיכון האשראי של נייר ערך מסוים או לשינויים במחיר השוק שלו.
     
13. הבטחת פיקדונות: המחוז אינו רשאי להפקיד כספים שאינם מבוטחים או שאינם מובטחים כראוי, בכל עת שהיא.
     
    1. פיקדונות העולים על גבולות הביטוח הפדרליים ישועבדו בהתאם להוראות חוק מינסוטה 118, על תיקוניו, למעט חריג אחד. החריג הוא המשכנתא הראשונה, אשר יש לשעבד בסכום השווה לפחות ל-140% מהיתרה של הפיקדון מעבר לגבולות הביטוח.
        
    2. על מחסן הבטוחות לספק למחוז אישור על שמירת הבטוחות בתוך שלושה ימי עסקים מיום קבלת הבטוחות.
        
    3. החלפת בטוחות תותר כל עוד החלפה זו אינה מפחיתה את דרישות הביטחונות.
        
    4. שחרור בטוחות ייעשה אך ורק באישור מנהל ההשקעות המחוזי.
        
    5. יש לחייב את המוסדות עמם המחוז מתקשר בהסכמי רכישה חוזרת לחתום על הסכם הרכישה החוזרת המסגרת של איגוד ניירות הערך הציבוריים (Public Securities Association) בטרם יופקדו הכספים. יש לפתוח חשבון בטוחות בבנק הפדרלי לשמירת ניירות הערך המשועבדים במסגרת הסכמי הרכישה החוזרת.
        
    6. על המחוז לנסות, ככל האפשר, להבטיח שההשקעות יהיו מבוטחות או רשומות, או שהניירות הערך שלהן יוחזקו בידי המחוז או סוכנו על שם המחוז.
        
    7. בשום שלב לא יושקעו יותר מ-25% מכלל תיק ההשקעות של המחוז בהסכמי רכישה חוזרת.
        
14.  בחירה תחרותית של מכשירי השקעה:
    
    על המחוז לקיים הליך הצעות מחיר/מכרז תחרותי בטרם ישקיע כל כספי עודף. עליו לקבל את ההצעה המציעה את שיעור התשואה הגבוה ביותר בניכוי עמלות, תוך עמידה בכל הוראות מדיניות זו. תינתן עדיפות לניירות ערך מסחריים מקומיים. המחוז ישקול את שיעור התשואה הכולל של מספר השקעות המוצעות במכרז במקביל.
     
15. מועדי פירעון:
    
    מועדי הפירעון של ההשקעות בכל הקרנות ייקבעו כך שיחפפו את צרכי תזרים המזומנים הצפויים, תוך התחשבות בהוצאות שוטפות נרחבות (משכורות, תשלומים על אג"ח) וכן בהתחשב בסכומים ניכרים של הכנסות צפויות (תשלומי ארנונה וסיוע ממשלתי).
     
16. סיווגים של מוסדות פיננסיים:
     
    1. כל מוסד פיננסי המורשה לפעול במינסוטה או בכל מדינה אחרת, ואשר רשאי על פי חוק להציע השקעה בכל מכשיר פיננסי המותר על פי סעיף 118.04 לחוק מינסוטה, רשאי להיקבע כגוף הפקדה של כספי המחוז.
        
       1. ישנם שני תהליכים שונים שבאמצעותם יכולה המועצה למנות מוסדות פיננסיים לשמש כמנהלי כספי המחוז.
           
          1. מקיימת ישיבה באחת מהישיבות הקבועות שלה.
              
          2. המחוז רשאי להכיר כמוסדות הפקדה מוסמכים מבחינה חוקית, אשר עשויים לשמש מעת לעת את שירותי השקעות שאושרו על ידי המועצה, כגון קרן הנכסים הנזילים של מחוז בתי הספר במינסוטה PLUS (MSDLAF) או קרן MNTrust. למחוז שמורה הזכות לבקש להסיר כל מוסד הפקדה מהרשימה המאושרת.
              
       2. על המוסדות הפיננסיים לספק למחוז מסמכי אישור בתוך שבעה ימי עסקים ממועד ההשקעה; לרבות עותקים של כל תעודת פיקדון (CD), קבלות שמירה ו/או אישורי העברה בנקאית.
           
       3. על הגופים המפקידים לספק למחוז דוחות כספיים, כפי שהמחוז יראה לנכון ולנכון.
           
       4. לפני שייקבע כגוף המפקיד את כספי המחוז, על המוסד הפיננסי להסכים לכל התנאים וההגבלות המפורטים במדיניות זו.
           
    2. המחוז אינו רשאי להשקיע במוסד כלשהו אשר, בעת ההשקעה, נמצא במצב של שווי נקי שלילי.
        
    3. המחוז אינו רשאי להשקיע בניירות ערך ששיעור הנכסים ההוניים בהם נמוך מ-3%.
        
17. העברת כספים אלקטרונית: המחוז ישתמש בהעברות כספים אלקטרוניות ובתוכניות להעברת שיקים באמצעות בנק הפקדה במידה המרבית האפשרית, על מנת להפיק את היתרונות הבאים.

• למקסם את הכנסות הריבית
• לצמצם יתרות מזומנים עודפות
• לצמצם את עלויות הנהלת החשבונות וניהול הנכסים
  
  המחוז יפעל בהתאם להוראות סעיף 3 לחוק 471.38 של מדינת מינסוטה בכל הנוגע להעברות כספים אלקטרוניות.

IV. יישום

1. על מנת למקסם את התשואה על השקעתו, יקצה המחוז משאבים להפעלת תוכנית יעילה לניהול מזומנים.
    
2. מנהל ההשקעות של המחוז יפקח באופן שוטף על תכולת תיק ההשקעות של המחוז, על השווקים הזמינים ועל הערכים היחסיים של מכשירים מתחרים.
    
3. מנהל ההשקעות של המחוז יקים מערכת בקרות פנימיות שתיבדק מדי שנה על ידי רואה חשבון חיצוני. הבקרות יותאמו כך שימנעו אובדן של כספי ציבור עקב הונאה, טעות, הצגת מצג שווא, שינויים בלתי צפויים בשוק או פעולות בלתי נבונות.
    
4. בחירה תחרותית של מכשירי השקעה:
    
   1. בעת פנייה לקבלת הצעות להשקעת כספי עודפים, המחוז יבקש במפורש מכשירים העומדים בהנחיות בנוגע לתקופת הפדיון ו/או תזרים המזומנים.
   2. אם אין דרישה לתקופת פירעון ספציפית, בדרך כלל נעשה שימוש בניתוח מגמות השוק כשיטה לקביעת תקופות הפירעון המשתלמות ביותר.
   3. בדרך כלל, כל ההצעות יתבססו על תשואה בסיסית ל-360 יום.
       
5. דוחות: מנהל ההשקעות של המחוז יכין דוח חודשי למועצה, ובו פירוט של כל ההשקעות נכון ליום האחרון של החודש הקודם.

הפניות משפטיות:    

חוק מינסוטה, סעיף 118A.01 (כספים ציבוריים; פיקדונות והשקעות)
חוק מינסוטה, סעיף 118A.02 (הרשאה לפיקדונות והשקעות)
חוק מינסוטה, סעיף 118A.03 (פיקדונות וביטחונות)
Minn. Stat. § 118A.04 (השקעות)
Minn. Stat. § 118A.05 (חוזים והסכמים)
Minn. Stat. § 118A.06 (מסירה ושמירה)

הפניות:    

מדריך השירות של MSBA, פרק 9, מימון בתי ספר ציבוריים,
מדריך ביקורת ציות לחוק במינסוטה, שהוכן על ידי משרד מבקר המדינה